■ 結論
👉 NC比率1.93の“現金過多型バリュー株”
■ BSの核心（2026年3Q）
- 現預金：約81億円
- 投資有価証券（その他）：約0.9億円
- 有利子負債：0円
👉 実質ネットキャッシュ：約81.9億円
時価総額：約42.5億円
■ 清原式NC比率
👉 1.93
■ 解釈（ここが重要）
これはつまり👇
👉 487円で株を買うと、約940円分の現金を持ってる会社を買う構造
■ 安全性評価
- 自己資本比率：約50%
- 有利子負債ゼロ
- 現金増加傾向
👉 短期的な資金ショートはほぼ考えにくい
■ 注意点
- 契約負債の増加（前受金）
- 利益は減少傾向
👉 キャッシュは強いが“稼ぐ力”は弱い
■ 総括
👉
「潰れない会社を激安で買っている状態」