【サイト分析】中央可鍛工業（5607）🔍 - ゲオルグ投資鍛錬ブログ📝

― 資産の塊と、ついに目覚め始めた還元姿勢 ―

※本銘柄の事業内容・業績分析については、別途「企業分析リポート」にまとめている。

**「IR情報」＞「決算短信・説明資料」**をチェック。

PBR1倍割れ改善への取組：
「資本コストや株価を意識した経営の具体策」という独立した資料はまだない。
だが、直近の短信やニュースリリースを確認すると、**「自己株式の取得（自社株買い）」**を積極的に発表している。
トーンの読み解き：
「今、何に困っているか」ではなく、「資本効率の改善」というキーワードが目立ち始めた。

トヨタグループ（豊田自動織機が筆頭株主）という安定感にあぐらをかいていた状態から、ようやく株主の方を向き始めている体温の上昇を感じる。

**2025年3月期第2四半期決算短信（BS）**を凝視。

ネットキャッシュ（2024年9月末時点）：

鑑定結果：
時価総額が約75億〜80億円程度の時期であれば、**「時価総額の約7割以上が換金性の高い資産」**で構成されている計算だ。

事業価値が20億円以下として市場が評価している状態にある。

再開発余地という観点では、時価総額に対して無視できない含み益の可能性がある。

補足：
ネットキャッシュは潤沢だが、鋳造業という業態上、
設備更新・環境対応投資・取引先要請に備えた「防衛的キャッシュ」の側面も強い。
したがって全額が即座に株主還元へ回る前提は置かない。

**「事業拠点」＞「日進工場」**にフォーカス。

ターゲット：
愛知県日進市浅田平子1丁目300番地

Googleマップ観察：
本社機能を備えた「日進工場」は、名古屋市に隣接する日進市の好立地にある。

敷地面積は**71,580㎡（約2.1万坪）**と広大だ。

仮説：
周辺は住宅地や商業施設が立ち並び、国道153号線にも近い。

帳簿価額は取得時の格安レート（数十年前）のままだが、
更地にして物流倉庫や大型商業施設として再開発すれば、
含み益が時価総額に対して無視できない水準にある。

※注意
当該土地は操業中の中核拠点であり、短期的な売却・再開発を前提とするのは現実的ではない。
本分析は「清算価値」ではなく、「安全余裕（マージン・オブ・セーフティ）」としての含み益評価である。

**「ニュースリリース」および「採用情報」**をチェック。

採用の勢い：
新卒・キャリア採用ともに継続しており、特に「鋳造エンジニア」や「DX推進」の枠がある。
不況だからと縮小するのではなく、トヨタグループの電動化対応に向けた「自社投資」を継続している。

体温判定：【中〜やや高め】
採用継続・DX人材募集が確認できる一方、
急拡大ではなく、既存事業の延命と効率化に主眼が置かれている印象。

資産を食いつぶす「時間の敵」にはなっていないと判断。

最大のリスク：
価格交渉力・設備投資判断・資本政策の優先順位が
トヨタグループ全体最適に引きずられるリスク。

業績・資本政策ともに、
「自社単独の意思決定スピード」が制約される可能性がある。

【結論】 デザインの古臭さに騙されるな。

暴落局面で、
・資産内容
・還元姿勢
・事業継続性
これらの前提条件が崩れていなければ拾う対象。

市場が本銘柄に注目していない理由は、
・小型株
・地味な鋳造業
・成長ストーリーが見えにくい
という「スクリーニング段階で弾かれやすい属性」にある。

「資産アンカー型」の筆頭候補。