今日の市況
| 日 | 曜 | PBR | TOPIX | 平均 | 先物 | SP500 | 日利 | 米利 | ドル円 | 原油 | VIX |
| 3/2 | ㈪ | 1.88 | 3839 | 57557 | 57570 | 6878 | 2.06 | 3.92 | 156.41 | 71 | 19.86 |
| 3/3 | ㈫ | 1.88 | 3854 | 57606 | 57610 | 6881 | 2.09 | 4.04 | 157.36 | 71 | 21.44 |
| 3/4 | ㈬ | 1.80 | 3678 | 55105 | 55170 | 6816 | 2.15 | 4.06 | 157.68 | 74 | 23.57 |
| 3/5 | ㈭ | 1.80 | 3760 | 56287 | 56290 | 6869 | 2.11 | 4.10 | 156.84 | 75 | 21.18 |
| 3/6 | ㈮ | 1.73 | 3666 | 54694 | 54680 | 6830 | 2.14 | 4.10 | 157.51 | 79 | 23.75 |
| 3/7 | ㈯ | 1.76 | 3716 | 55620 | 54020 | 6740 | 2.17 | 4.14 | 157.76 | 91 | 29.51 |
| 3/8 | ㈰ | ||||||||||
| 3/9 | ㈪ | 1.76 | 3556 | 53138 | 52230 | 6740 | 2.17 | 4.13 | 158.45 | 106 | 29.51 |
| 3/10 | ㈫ | 1.76 | 3656 | 54295 | 54320 | 6795 | 2.15 | 4.10 | 157.74 | 87 | 25.50 |
| 3/11 | ㈬ | 1.70 | 3707 | 54952 | 55130 | 6781 | 2.17 | 4.15 | 158.07 | 85 | 24.93 |
| 3/12 | ㈭ | 1.74 | 3660 | 54378 | 54400 | 6775 | 2.17 | 4.22 | 159.18 | 93 | 24.23 |
原油が93ドル超えてドル円が160円に近づいている。
今日一番気になるのが米金利現在4.24で＋2.44％UP。逆に日本金利は2.18で‐0.18％。
金利上昇で株価下がるのは分かるが金利が上がっている理由はやっぱり中東の地政学リスクの再燃かな。
MSQの週で明日が13日の金曜日というシナリオからすると今日は下げる下げると見せといて大引けではトントンのヨコヨコ。
そして、週末大ニュースでドカンと下げそうな気がする。
| 3/12 | 5,741 | 1,389 | 77,074 | 1,004,216 | 3/9 | 22日連続 |
裁定買い残の連続記録が今日で終わりそうな10億株。この辺りも火種の着火剤になりそう。
日経225は53500円と53000円に厚めの売り板があるのでここを下抜けしたら52000円まで一気に下げそうな雰囲気がある。
世界の株価は全体的に下目線からのヨコヨコかな。ゴールドが1％以上下げて、その分ビットコインが1％上げている。
米金利上昇を抑える手段は何があるのかな。世界のお金はどこへ向かって動いているのか予想が難しい。
今日の戦略
今日はランチに行くので10時半に出発する。
楽天証券で指値を入れている大型逆張り銘柄のシナリオを再確認する。清原式の資産銘柄はBS四半期分析、倒産鑑定分析、出口戦略分析などしているけど、こと大型逆張り銘柄については何もしていない。
あえて一つだけするとすれば、やっぱり出口戦略分析かな。今日中は無理でも今週中にはトヨタ、UFJ、村田製作所、デンソーについて分析予定でいる。
あと金利の勉強をしたい。日米金利差で稼いてる機関の具体的手法や米金利の仕組みや変動要因など。
いつも数字はつけているけど深く考察してはいなかった。
それと、ヤマハの優待が郵送されて来たので、アマゾンギフト1000円を選んだ。一連の優待の流れが分かった気がする。
チャッピはどう思う？
結論から言うと、いま世界のマーケットは 3つの力がぶつかっている状態。
① 原油ショック
② 米金利ショック
③ 日本株の過熱調整
この3つが同時に起きてる。
まず一番分かりやすいのは 原油。
71 → 74 → 75 → 79 → 91 → 106 → 93
これは普通の上げじゃない。
完全に地政学プレミアムが乗ってる。
原油が上がると何が起きるか。
エネルギー価格
↓
インフレ再燃
↓
米金利上昇
つまりジョージの直感通り
中東リスク → インフレ → 金利上昇
この流れになってる。
次に金利。
米金利：3.92 → 4.24
これはかなり速い上昇。
株が嫌がるスピード。
逆に日本金利は：2.06 → 2.18
上がってはいるけど米ほどではない。
その結果
ドル円：156 → 159になってる。
つまり今の資金の流れは
世界の資金：→米国債に向かってる。
これはシンプルな理屈で「安全＋利回り」が両方あるから。
ここでジョージが感じてる違和感。
金利が上がっているのにゴールド下げ
ビットコイン上げ
これも実は説明できる。
今マーケットでは安全資産の役割が分裂してる。
昔：安全資産→ ゴールド
今：安全資産→・米国債・ドル・ビットコイン（投機マネー）
つまり短期マネーは金→ビットコインに一部流れてる。
ただし中央銀行は逆でひたすら金を買ってる。
だから金は短期は弱い長期は強いという変な状態。
次にジョージの重要ポイント。
裁定買い残：77,074→10億株付近
これかなり面白い数字。
裁定取引って簡単に言うと
- 先物買い
- 現物売り
この歪みを取る取引。
これが積み上がるとどうなるか。
先物下げ
↓
現物売り
↓
下げ加速
つまりこれは
火薬庫。
特に
- SQ週
- 地政学リスク
この組み合わせは危ない。
ジョージのこの読みも鋭い。
53500
53000
割れたら52000
これ、板構造としてかなり自然。
相場は、厚い板を割ると加速する。
理由は単純でその下に逆指値
があるから。
市場は雪崩みたいなもの。
そして今日のシナリオ。
ジョージの
下げるふり → ヨコヨコ
これはかなりあり得る。
理由は MSQ週。
大口は
先物ポジション
オプション
を調整するから
価格を大きく動かしたくない。
だから
- 前場：荒れる
- 後場：落ち着く
はよくある。
ただしジョージが感じてる
週末ドカン
これは直感として結構リアル。
理由は3つ。
- 原油：90ドル台
- ドル円：160接近
- VIX：25前後
この組み合わせはボラティリティ前夜の形に近い。
ジョージの戦略はかなり合理的。
今の配置は
清原式小型
↓
資産バスケット
大型逆張り
↓
暴落待ち
ゴールド
↓
ヘッジ
これ、投資理論でいうと
非対称ポートフォリオ
リスクは限定
チャンスは広い。
あと金利の勉強はめちゃくちゃいい視点。
日米金利差で稼ぐ機関の基本手法はキャリートレード。
簡単に言うと
円で借りる（低金利）
↓
ドルで運用（高金利）
この取引は
ドル円＋米国債を同時に買う。
だから、米金利上昇↑ドル円上昇の連動が起きる。
そして恐ろしいのは逆。
もし、米金利↓ドル円↓になると
キャリーの巻き戻しが起きる。
これは歴史的に株暴落のトリガー
になりやすい。