読書感想：成功は実力か、それとも「まぐれ」か

「まぐれ」を徹底排除せよ：清原式の割安基準で構築する

投資の世界では、一時的な爆益は「まぐれ」で起こり得ます。しかし、長期的に生き残るのは「運」を「実力」と勘違いしなかった者だけです。

ナシーム・ニコラス・タレブの『まぐれ（Fooled by Randomness）』を読み、その冷徹な教訓を、自分が実践する**「清原式・割安小型株投資」**の数値基準に落とし込みました。

これは、2026年から新NISAの成長枠を使った清原式の「生存戦略」の指針です。

1. タレブの警告：市場の「ノイズ」を実力と履き違えるな

タレブは、多くの投資家が「生存者バイアス」に陥り、ランダムな結果に「物語」を見出していると指摘します。

1万人が同じ賭けをして、たまたま生き残った1人が「自分には先見の明があった」と語っているだけかもしれない。

この「まぐれ」という病に対する処方箋こそが、清原氏が説く**「BS（バランスシート）という動かぬ事実」**への立脚です。

市場がパニックになり、どんなに悲観的な「物語」が語られても、企業が保有するネットキャッシュ（正味現金）や資産価値は嘘をつきません。

2. 実践：破滅を避け、非対称なリターンを狙う「バーベル戦略」

タレブの説く「バーベル戦略（極端な安全と、極端な冒険の両立）」を、以下の清原式具体的数値で体現します。

① 鉄壁の守り：下値を限定し、「退場」を防ぐ

投資で最も大事なのは、正しく当て続けることではなく、間違えたときに致命傷を負わないことです。

② 攻めのエッジ：非対称なリターンを待つ

• 時価総額 20億円〜500億円：機関投資家が見放したこの領域には、情報の「ゆがみ」が放置されています。
  ここにこそ、予想外の急騰という「ポジティブなブラックスワン」が眠っています。

3. 「まぐれ」を排除する検証プロセス

利益が出た際、それを「実力」と過信しないために、以下のチェックリストで自分を律します。

結論：賢く見える必要はない

『まぐれ』を読んで一番刺さったのは、**「投資家は正しくある必要はない。ただ、生き残ればいい」**という一文です。

清原式の基本に従い、「PBR1倍割れ・ネットキャッシュ重視」の銘柄を拾い続けることは、最悪の事態を生き延び、運に左右されない「エッジ（優位性）」を研ぎ澄ませるための最適解です。

**「実力だと思っていた利益を、冷徹に『まぐれ』と切り捨てる勇気」**という客観性を持つこと。

この厳格な基準を維持し、自分は市場というランダムな海を渡りたいと思います。

📌 一口メモ

清原式×タレブ戦略：PER10以下、PBR1倍以下、ネットキャッシュ率1以上、時価総額20億以上500億以下、自己資本比率50%以上。

「破滅」を避け、運に頼らず「歪み」を拾う。利益が出た時ほど「まぐれ」を疑え。